扫数三月，杠杆资金走出了一个竣工的“过热落潮、反复筑底、局部焚烧”的节律。淌若用一个词笼统，那即是换挡——从年头的猛冲，换到颤动中的蓄势。

一、总量：钱没跑，仅仅不急

三月初，融资余额还在2.65万亿上方。月底收盘，回落到2.59万亿一线。名义看少了600亿，但放在2.6万亿的体量里，降幅不到2.3%。确切变的，是节律。

三月第一周：单日净流入动辄上百亿，3月5日冲到+97亿，烦恼热得烫手。

三月第二周：流入赶快敛迹，3月13日转出126亿，给亢奋的心理泼了一盆冷水。

三月第三周：进二退一，3月16日+97亿，3月17日-90亿，3月18日+25亿，多空反复拉锯。

三月终末一周：流出每日收窄，3月27日-80亿，3月30日+78亿，3月31日-81亿。流出的量级也曾从百亿降到百亿以下，买盘和卖盘驱动“打平”。

融资买入指数从3月10日的105.6一皆颤动下行，3月27日波及74.8的低点，3月30日回升到78.1，3月31日不时反弹到80.8。这条弧线，即是杠杆资金从亢奋到牢固再到建筑的全经过。

二、结构：干线没散，仅仅换了个龙头

淌若只看总量，容易觉得科技股凉了。但闭幕行业看，通讯征战、半导体、电力、电板、光伏纪律坐庄，资金从来莫得离开过科技和新动力这条大干线。

三月上旬，通讯征战和半导体是皆备主角，元件偶尔共振。中旬，电力倏得冲进前五，第一次引起夺目。下旬，电板驱动死力——3月26日、27日、30日聚积三天出刻下融资买入额前五，买入额稳稳待在90亿陡立，而股价简直没动。这种“资金堆着、股价压着”的情景，频频是大行情前的蓄势。

最专诚旨酷好的是，每一次新的共振出现，老的龙头并莫得被打消。通讯征战、半导体的融资余额依然在千亿以上，od手机app 仅仅暂时歇脚。这讲明资金不是在除去，而是在轮动。

三、心理：冷，但冷得踏实

三月全月，追涨热度莫得一次冲破10%的亢奋线，最高9.68%，最低8.58%。扫数三月都处在6%-10%的缓和区间，连亢奋的门槛都没摸到。

这种“冷”，不是暴躁，是感性。融资偿还指数在3月16日初次跌破100，之后一直在90陡立逗留，3月30日以致低于融资买入指数——这意味着卖出意愿也曾枯竭。历史上，这种情景频频对应底部区域。

资金靠拢度全月踏简直20.2%到20.7%之间。干线明晰（科技+新动力），但从未拥堵。这是最陶然的情景——有标的，有空间，不拥堵。

四、两个要道信号

第一，深市长久扛旗。三月深市杠杆率简直天天在2.8%以上，最高摸到2.97%。沪市长久在2.1%以下。这组数据告诉咱们：弹性在深市，安全垫在沪市。一朝反弹，科技股的爆发力会远超主板。

第二，电板聚积吸金，正在成为新的心理锚点。三月终末一周，电板是惟逐一个聚积三天出刻下买入额前五且买入额稳住的板块。通讯征战、半导体的买入额鄙人降，电力也有波动，但电板原封不动。这种“逆势堆量”的信号，频频比倏得的暴涨更确切。

五、站在三月末看四月

三月的终末一周，资金也曾驱动回头——3月30日+78亿，3月31日-81亿，净流出的量级也曾小于净流入。融资买入指数从74.8回到80.8，固然还在低位，但止跌即是信号。

电板聚积三天吸金，正在成为新的心理锚点。淌若四月上旬电板能走出共振行情，很可能带动扫数新动力链条反弹。

通讯征战、半导体固然买入额下降，但融资余额莫得断崖式下降，讲明存量资金莫得跑，仅仅在等风。

深市杠杆率依然在2.8%以上，高弹性意味着一朝阛阓转向，科技股的反弹力度会晋升主板。

一句话归来三月：钱没跑od体育(中国)手机版，仅仅换了节律；干线没散，仅仅换了龙头。最坏的本事，可能也曾当年了。